留学生金融作业：有关证劵市场的些许问题思考

小编导读：本文由代写留学生dissertation中心金融学assignment代写专栏编辑整理提供，全文从留学生视角对中国的证劵市场存在的一些问题进行了浅析，本文仅供大家参考，更多精彩的留学生dissertation尽在英国dissertation网。

一、襄樊上证案
1993年9月16日晚，中国农业银行襄樊市信托投资公司上海证券业务部（以下简称襄樊上证）与深圳宝安华阳保健用品公司（以下简称宝安华阳）双方业务人员洽谈业务时谈及宝安华阳将大量购入上海延中实业股份有限公司股票（以下简称延中实业，股票代码：600601，公司现更名为北大方正延中科技股份有限公司），襄樊上证在得知这一内幕信息后，即于9月17日——9月27日分3次自营购入延中实业股票62.73万股，并与10月7日除留下5200股外，将其余股票全部高价抛出，获利16711808元。

二、黄光裕坐庄案
在内幕交易大案中，黄光裕案成为内幕交易罪设罪以来获刑最重、罚金最高的一起判例，黄光裕于 2010 年 8 月 30 日被判处有期徒刑14 年，罚没 8 亿元。北京市第二中级人民法院经审理查明，2007 年 4～9 月份，黄光裕作为北京中关村科技发展（控股）股份有限公司的实际控制人、董事，在决定该公司与其他公司资产重组、置换事项期间，指使他人使用其控制的 85 个股票账户购入该公司股票，成交额累计人民币 14.15 亿元。至2008 年 5 月 7 日上述资产重组、置换信息公告日，上述股票账户的账面收益额为人民币3.09 亿元。依《证券法》第 76 条第3 款关于“内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任”的规定，2007 年 4 月 27 日至 2008 年 5 月 7日间，曾经持有过中关村股票并存在亏损的投资者均可起诉，保守估计涉及 13 万股民。

由上述案例，我们可以清晰的看出我国证券市场主要问题：
1、内幕交易，泄漏内部讯息
证券市场的内幕交易，主要是依靠泄露有关资讯、讯息等方式进行谋利的代写英语dissertation行为。 一般的内幕交易泄漏的讯息，包含证券、期货相应的不被知情的有价信息，或是非法获取的相关交易信息。 其中包含发行证券、特殊交易等， 总之就是能够严重的影响证券市场涨跌的未被公开披露的讯息。

2、编造、传播证券虚假交易信息
还有一种证券内幕交易，是主要通过散播、编造虚假的证券信息来误导人们、混淆人们的正确判断。通过特有的内幕交易活动来扭曲交易的实质、性质、结果等，让投资者在不了解，甚至是说在被骗的情况下进行交易性投资与买卖。 在证券市场中， 比较常见的内幕交易一般出现在，上市公司的虚假利润、重大资产整合、分红、资产扩增、企业合并等，#p#分页标题#e#
甚至是可能对证券市场的整体价格体系具有显著影响的政策方针上均会出现内幕交易现象。让投资者在投资上严重失利，损害其利益并引起证券市场的动荡。更为严重的是内幕交易会从根本上破坏、干扰投资者对证券市场的信任感与青睐感。一般编造、传播证券虚假交易信息的是由证券管理、代理机构为了方便出货等进行的特有伎俩，这是现代证券市场内幕交易的一种惯用“伎俩”。

3、内幕交易操纵证券交易价格
通过内幕交易操纵证券的价格、出入货量的方式，会严重的影响证券市场的有效秩序。 其中包含干扰交易公平性的几种方式与手段：
（1）利用大资金，集中的买卖个别有价证券，进行操纵，让证券的交易价格严重受到干扰。
（2）与他人串通 ，事先约定价格 、时间 、方式等进行暗地交易或买卖，这样的证券交易方式会严重的影响到整个证券市场的成交量。
（3）自我买卖，大量的进行自有交易性证券买卖 ，提升证券的换手率与交易量，误导、干扰投资者的投资依据。
尽管这些年中国证监会加大了查处的力度，司法机关也通过刑事审判，严厉打击内幕交易犯罪行为，仍然没有遏制内幕交易，民事责任欠缺也是一个重要原因。实践中还没有一起内幕交易案件被人民法院立案，当然更谈不上审理、宣判、执行。

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