会计学dissertation-我国上市公司会计舞弊特征识别与对策研究

会计学dissertation-我国上市公司会计舞弊特征识别与对策研究

黑龙江伊春职业学院  夏利华

 

摘要：会计舞弊是一个全球性的问题，不仅会造成投资者错误的判断和决策，降低公众对证券市场信息的信任度，而且会削弱市场资源的配置功能，危害我国资本市场的健康发展。本文在国内外会计舞弊研究综述基础上，通过对会计舞弊表现形式的研究，揭示会计舞弊的机会和动因，进而提出会计舞弊的治理对策。http://ukthesis.org/kjlw/

关键词：会计舞弊特征 会计舞弊识别 舞弊治理

Accounting fraud’s feature recognition and countermeasures of listed companies

LiHua  Xia, Yichun occupation academy,Yichun , China 

Abstract：Accounting fraud is a global problem. It will not only cause investors to erroneous judgments and decisions, reduce public trust in the securities market information, and will weaken the function of the market allocation of resources.Then it will harm the healthy development of China's capital market. This paper based on research of accounting fraud at home and abroad . Through the study of forms of accounting fraud, it reveal the opportunities for accounting fraud and motivation.Then presents the accounting fraud countermeasures.

Keywords： Characteristics of accounting fraud ; Recognition of accounting fraud ; Accounting fraud control

会计舞弊（AF），是旨在欺骗会计信息或财务报告使用者，尤其是投资者和债权人的蓄意错报，或数额遗漏的不诚实行为。会计舞弊问题是一个全球性的问题，我国年轻的资本市场同样饱受上市公司舞弊问题的困扰。从琼民源、红光实业、郑百文、银广厦事件，到宇通客车、华源制药、天颐科技，以及近年来的九发股份、陕西精密等相继因会计舞弊被证监会处罚。

发现会计舞弊模式与识别治理舞弊，对于促进经济增长，加快我国资本市场有效健康发展和国家繁荣至关重要。在理论方面，深入分析会计舞弊行为产生的背景、动因、模式，能够为会计准则及审计准则的制定提供理论支撑，进一步完善会计与审计准则，为我国相关机构制定防范会计舞弊的政策提供理论参考。拓展了会计理论的研究范畴，在研究中综合运用信息经济学中的契约理论、委托－代理理论、“有限理性”理论等，对上市公司会计舞弊行为进行深入分析，找出导致上市公司会计舞弊的经济学根源。在实践方面，促使上市公司提高其自身的素质，加强整个社会的诚信道德的建设，有利于增加会计信息的透明度和决策有用性，降低投资者的投资风险和成本，有效地保护投资者的利益。#p#分页标题#e#

一、国内外会计舞弊识别研究综述

国外对会计舞弊问题的研究较为成熟，在理论和实证方面都取得了一定的成果。 目前成型的舞弊理论主要包括“舞弊因子学说”、“舞弊三角理论”、“GONE理论”、“风险因子说”和“冰山理论”。 我国对会计舞弊问题尚未形成专门的理论，学者们针对我国资本市场发展阶段、证券市场发展特点、会计制度准则规定，对我国舞弊现状从财务指标、公司治理指标、行业及交易等方面作了大量的研究。

（一）国内关于会计舞弊征兆的综述

阎达五和王建英分析认为：应收账款周转率指标、毛利率、资产质量指标、销售额增长指标、折旧率指标、费用率指标、资产负债率指标、应计项目占总资产比例等指标可为投资者分析上市公司是否存在会计舞弊提供参考。

陈信元、张田余、陈冬华总结出会计舞弊的公司特征：前两年连续亏损，当年的业绩没有得到显著改善的公司（为避免被 ST 处理）；前两年平均净资产报酬率达到 10％；当年行业不景气的公司（为了争取配股资格）；资本运作和关联交易频繁的上市公司；业绩和股价波动厉害的上市公司；全行业亏损或全行业过度竞争的上市公司发生舞弊的可能性大大增加。

章美珍以银广厦舞弊案为例，分析行业政策频繁变化者、盈余减去经营活动所产生的现金流量的差值指标为负数者、内部控制制度混乱者，舞弊可能性加大。

丁友刚、郝玉芹根据财务舞弊的三大主要动因：动机或压力、机会和开脱违法行为的价值观，认为经济、行业或经营环境的恶化给企业的财务状况和盈利能力带来不利影响的时候给会计舞弊带来了压力。

申草指出中国上市公司财务舞弊有了三个新的特征：舞弊数量直线攀升；现金舞弊泛滥；串通舞弊日益深化。陈国欣等的研究表明，只需盈利能力、管理层持股比例、独立董事规模、审计意见这四个变量就能对财务舞弊具有较好的解释能力。

刘立国、杜莹的研究表明，法人股比例、执行董事比例、内部控制制度、监事会的规模与财务舞弊的可能性正相关，流通股比例则与之负相关。曹利对上市公司舞弊实证研究表明，高级管理人员尤其是董事会成员持股多的上市公司、有着薄弱的公司治理结构的上市公司、财务状况表现异常的上市公司更有可能发生会计舞弊。

（二）国外关于会计舞弊征兆的综述

Albrecht & Romney 以问卷调查方式证实了“红旗”可作为公司会计舞弊的征兆，实践也证明了 86 个“红旗”具有显著的指示器作用；Beneish 通过比较研究发现，公司历史、财务杠杆程度和增长速度以及股价的表现可作为初步判定会计舞弊的风险因素。公司应收款项大幅增加、产品毛利率异常变动、资产质量下降、销售收入异常增加和应计利润率上升也是会计舞弊的征兆。#p#分页标题#e#

COS0报告《内部控制——整体框架》从董事会这一公司治理视角分析了财务舞弊问题。该报告发现，舞弊公司的独立董事比例相对较小，外部董事和独立董事任期比非舞弊公司短，并且外部董事和独立董事所持股权比例比非舞弊公司低，审计委员会能够加强董事会对管理当局的监督，更好地分析和理解公司的财务报告问题。

Summers and Sweeney对内幕交易与会计舞弊之间关系的实证研究表明，在舞弊发生前一年，舞弊公司明显有较高的存货周转率、较快的销售增长和较高的总资产报酬率。内幕人（经理人员）为了保护或增加自己的财产，会在舞弊财务报告被发现或舞弊财务报告带来负面影响以前进行有益于自己利益的股票交易行为。他们认为，内幕交易是预示舞弊潜在可能性的信号。

Lee Ingram and Howard分析论证发现，会计舞弊与应计部分相联系，盈余减去现金流量的值为正是潜在的舞弊的一个信号，如果结合存货、应收账款等项目的分析，会产生更好的效果。舞弊公司的自由现金流也低得多，通常发行更多的权益类证券、财务杠杆高、应收账款余额和销售增长率更高，有相对其资产更高的市场回报和市场价值，但其资产和销售绝对额通常较小。

国外研究中关于会计舞弊识别的方法技术有多种，如概率分析方法、L/W模型、 Logisti模型、Probit模型、人工神经网络等。我国在这方面的研究起步较晚，实证方面的dissertation并不多见，早期的研究以案例研究、分析性复核等为主，后来借鉴了国外研究成果，运用单因素方差分析、线性概率模型、Logistic回归、人工神经网络建立识别模型，其中应用最多的是Logistic回归模型。

二、上市公司会计舞弊现状分析

COSO2010年发布的《虚假财务报告》的研究显示，检查了将近350起SEC所调查的会计舞弊案，会计舞弊影响各种规模的公司，样本中位数公司的资产和收入略低于1亿美元，舞弊金额的中位数为1210万美元，涉及虚假陈述/挪用金额达到或超过5亿美元的舞弊案超过30起，在89%的案例中，SEC点名CEO和/CFO涉入在内，收入舞弊案件所占比例超过60%。有26%的舞弊公司在十年内更换了审计师，与之相比，仅有12%的未舞弊公司在此期间内更换了审计师。在涉嫌舞弊公告发布的前后两天时间内，新闻曝光导致舞弊公司股价非正常下跌，平均跌幅达到16.7%，SEC或司法部调查的新闻导致股价非正常下跌，平均跌幅为7.30%。

根据中国证监会披露的2003年1月到2010年12月对120家上市公司处罚公告，经过分析整理得出：舞弊公司涉及的行业较广且行业间分布不均衡，主要集中在制造业和综合类行业，120家舞弊公司不均衡地分布于12个不同的行业，制造业舞弊公司59家，所占比例为49.17%，信息技术业和综合类舞弊公司位居其次，这三类舞弊公司所占比例高达70%，在采掘业、社会服务业等特殊行业舞弊较少。由此可见，制造业和综合类行业是财务舞弊比较集中的行业。#p#分页标题#e#

2003和2005年处罚公告各涉及11家上市公司，各占8年来我国舞弊上市公司总数的9.17%；2004年处罚公告涉18家上市公司，占8年来舞弊上市公司总数的15%；2006年处罚公告15家上市公司，占舞弊上市公司总数的12.5%；2007——2009分别占10%、11.67%、12.5%，2010年处罚公告涉24家上市公司，占8年来舞弊上市公司总数的20%。由此数据显示，金融危机后，我国受处罚的舞弊上市公司是明显增加的。因此，我们有理由相信，上市公司财务报告舞弊的发生是不可避免的，也是屡禁不止的。此外，舞弊持续年度2-4年的上市公司近70家，在所有舞弊120家上市公司中占到60%，说明我国上市公司会计舞弊具有连续性和持续性，也因此证明，仅依靠某个年度财务报表分析进行会计舞弊识别是收效甚微的。从120家财务报告舞弊上市公司的舞弊内容来看，财务报告舞弊类型主要有年度会计舞弊、中期舞弊、上市公告书和招(配)股说明书舞弊、未及时披露重大事项公告、其他信息虚假陈述等几种，其中年度会计舞弊占总数的62%、中期舞弊约占占25%。

三、会计舞弊表现形式的研究

袁小勇在虚假财务报告研究一书中提出大多数舞弊行为通过提前确认收入或者虚构收入来实现。大多收入舞弊是在期末对交易进行处理，也有过半的舞弊行为则是高估资产或虚构资产入账。主要手法有：虚构交易或事项；隐瞒交易或事项；利用关联方交易；滥用会计政策、会计估计及变更，滥用差错更正，以及其他严重违反交易实质的手法”。秦荣生指出常见的舞弊手法主要有：过早确认收入或确认有问题的收入；虚列利润；利用一次性所得提高利润水平；将成本费用列为下期或前期费用；未依法确认负债或少计负债；将本期营业收入转至下期；将未来费用转至本期并确认为特别支出。李若山认为我国上市公司财务舞弊的手段有：虚构交易事实；采用不恰当的借款费用核算方法、股权投资核算方法，不提或少提折旧；采用不恰当的收入、费用确认方法；隐瞒或不及时披露重大事项；虚拟资产挂账。

Badawi研究发现，自2001年以来欧美上市公司的主要舞弊手段包括虚构收入、变更收入确认时间、不适当的资产评估和报告、隐瞒负债和费用、不实的财务报表披露。Albrecht, Wernz and Williams 的研究认为，财务报告中出现一些无法解释的变化、一些非同寻常的大额和获利丰厚的交易、收益质量不断降低、高额负债以及无法及时收回应收账款或者其他现金流量问题。另外，依赖于单一产品或巨额法律诉讼、经常更换外部审计师、管理层频繁变动、关联交易、与客户或供应商之间不同寻常的关系等都是舞弊的变现方式。#p#分页标题#e#

此外，笔者通过对上市公司舞弊案例分析得出以下结论。首先，前面介绍的舞弊手段都是涉及利润指标的，而利用货币资金舞弊是近来越来越多见的手段。其次，值得说明的是，不论是收入、成本费用，资产或是负债的舞弊，其中绝大部分有关联方的参与。主要表现有：关联交易非关联化；将一项关联交易操作成两项非关联交易；采用集团公司向上市公司转移价差的方法进行购销；虚构交易事实，任意调节销售产品和原材料的价格；委托经营或受托经营时，提高上市公司经营业绩；以高于或低于同行业贷款利息借贷资金，调节财务费用；大大高于或低于市场价格进行资产置换和股权置换或是收取(支付)管理费来调节利润等。再次，利用财务报表附注舞弊也是近年来常用的舞弊手段，主要包括虚假披露信息和未按规定披露重要事项两方面，表现形式有关联方占用资金和重大关联方交易、违规为大股东和关联公司提供担保、未决诉讼、大额商业承兑汇票和大额融资事项、资产质押、对外重大投资等事项不予披露，以及配股资金的实际使用情况与披露信息不符和披露虚假实际控制人等现象。

四、会计舞弊的机会和动因

1、上市公司内部、外部制衡机制严重失衡

内部制衡机制的失衡主要表现在以下三方面：股权结构高度集中，呈现出国有股或法人股一股独大的非正常股权结构，存在严重的内部人控制问题；董事监督职能弱化，独立董事实质上不独立；监事会监督职能虚化，无法对上市公司董事会和管理层的经营决策和经营管理行为加以相制约。外部制衡机制的失衡表现为：经理人市场不健全；注册会计师审计不称职。

2.委托代理关系失衡

所有者和管理层各自利益不一致，作为理性经济人，都会追求自身利益最大化，管理者会利用自身信息优势，主导财务报告舞弊，实现更多的自身利益；所有者和管理者之间存在着委托代理关系，信息不对称，进而就会产生逆向选择和道德风险问题，给管理层主导舞弊提供了便利的机会。

3、缺乏严厉惩罚措施

公司会计舞弊行为被揭露后往往没有得到应有的惩罚或惩罚较轻，对舞弊者缺乏威慑力，无法从外部上对管理主导舞弊行为加于约束。我国对会计舞弊的处罚主要有经济处罚、行政处罚和民事赔偿、刑事处罚。相对与国外的处罚力度来说并不严厉。如ST建通在重组中虚增营业收入、虚增利润，导致上市公司年度报告虚假记载利润1715.81万元，对其处罚仅是给予警告，并处以30万元罚款。这对于管理层舞弊无疑起到推波助澜的作用。也正是处罚机制的不严厉，大大降低了会计舞弊者的成本，与其因舞弊获得的巨大收益相比，外部制衡作用根本无法发挥。#p#分页标题#e#

4.获取信贷资金和商业信用

银行为其贷款的安全性考虑，喜欢将资金贷给经营业绩良好且现金回流很好的公司，经营状况不好的公司，为获得银行等金融机构的贷款，不惜编制虚假的财务报告。为获取供货企业的商业信用的情况也是如此。

5.操纵股价

股价上升能给管理层及其他利益相关者带来诸多好处，显示高管人员的价值和能力。在此诱惑下，一些上市公司的管理层存在着与券商合作，通过会计舞弊，达到操纵股价的目的。

五、会计舞弊的治理对策

美国著名 Treadwaycommittee的调查报告首次提及反舞弊四层次机制理论，最全面地阐述了企业反舞弊的防护体系。该理论建议任何组织实体可通过建立以下四道防线来防止舞弊:高层管理理念；业务经营过程内部控制；内部审计；外部独立审计。会计舞弊的产生环境，在很大程度上依赖于公司的管理理念，其具体表现形式为公司书面及非书面的管理规章等，该防线是防止企业舞弊性财务报告举足轻重的一环。这些控制机制相辅相成，共同形成综合的、多层面性的反舞弊防线，能有效地检查和威慑企业舞弊。结合我国上市公司的实际财务情况，提出以下治理对策。

（一）进一步细化会计准则，提高非财务指标的地位

会计准则作为一种分配标准，有效地保证了经济后果公平及合理，使得各利益主体以自身利益最大化为出发点的动机降低到最小，有效地控制了会计舞弊产生的动因。经过近18年的努力，我国的会计准则逐渐完善，并实现了与国际接轨的目标。但仍然存在着需要完善的地方，在具体准则的使用指南中，可以根据每个不同准则所规范事项的行业性质、规范要求等方面进行进一步的细化。西方的会计准则不断在“灰色地带”上给定详细的规则，使得财务舞弊的余地逐渐的减少。可以通过对国外在“灰色地带”方面的研究成果，结合我国的实际情况，加以借鉴。例如新准则中，对于公允价值计量的使用问题，可以在充分参考IASC和FASB所制定的规则，出台一些辅助政策进行有效地规范。对于规范特殊行业的会计准则，在制定和实施上可参照国外的先进经验，提高具体准则间的关联度，从源头上防治会计舞弊。此外，我国上市公司对会计舞弊都是采用篡改财务信息达到规定的财务指标，要减少这些动机，可以提高非财务指标的地位，事实上非财务指标更能反映企业的一些深层次问题。目前法规中规定的非财务指标，其可操作性不强，在实践中易被忽略掉。因此，应当将非财务指标更加明晰化，让其更好的在资本市场中发挥作用。#p#分页标题#e#

（二）加强诚信道德建设

会计舞弊现象深层次的原因在于诚信道德的缺失。所以，治理会计舞弊的关键在于加强诚信道德建设，主要可从以下三方面着手：加强管理当局的诚信道德建设，加大对管理当局的诚信教育；加强财会人员的诚信道德建设，将建立社会评价机制、赏罚机制和强化社会舆论三者结合；加强 CPA 的诚信道德建设，引入社会公开评价机制，并建立 CPA 诚信档案，建立会计师事务所诚信等级制度。

（三）优化内部控制，统一评价标准提高可操作性

以内部审计为核心建立防范舞弊风险的内部控制体系。建立舞弊风险预警机制，规避事前风险。我国的内部控制系统建设要从整体角度出发，全面考虑社会环境、组织变化和要求，从更高、更广的视角去建设内部控制制度。以此作为各行业、各部门建设内部控制指导原则，形成内部控制评价的统一标准，并与企业经营规模、业务范围、竞争状况和风险水平等相适应。正如COSO在报告中所指出的那样，中国需要建立一个符合各方利益要求的通用内部控制定义；提供一个标准的内部控制指南，无论何种规模、性质的企业或组织都可以以该指南为标准，评估其自身的内部控制系统，并确定如何调整和改进。

（四）完善内部制衡机制

公司内部制衡机制是否发挥作用是抑制会计舞弊的关键所在。近年来，我国公司内部失衡问题并没有得到根本解决，为此提出以下建议：

1．建立健全公司的组织结构。健全的组织结构是良好公司治理的基石和开展具体工作的前提，上市公司应按照监管部门要求，建立健全董事会及下属专门委员会、股东会、监事会等机构，以保证合法合规性。部分公司在设立战略、审计、提名、薪酬与考核4个专门委员会基本要求的同时，也应该探索建立风险委员会、关联交易委员会、社会责任委员会等个性化的机构。

2、优化上市公司股权结构，改变我国目前股权过度集中的状态，建立多元股权结构，形成多个大股东相互制衡的良好机制，才能有效治理会计舞弊。

3、大力培育机构投资者。他们在信息、专业化水平和人员配备等方面具有优势，可以督促管理层经营好他们所投资的公司，以获得更多的投资收益。目前的机构投资者多是短期利益的追逐者，为了更好达到内部制衡的效果，要全力培育多种投资理念、多种所有制的机构投资者，如鼓励各种非银行金融机构、各类型的基金公司、保险公司及外资等机构长期持股。

4、发挥银行的制衡作用。如德国的银行主导型治理模式，就是在对中小股东保护较弱、资本市场欠发达的情况下形成的，引导银行长期持股，银行同时具有公司债权人和大股东的双重身份，其利益与公司紧密联系在一起，形成一种相互制衡的格局，银行就会利用其信息优势积极地参与公司内部治理，加强对管理层的监督和约束。#p#分页标题#e#

5、完善独立董事制度。可以提高独立董事在董事会中所占的比例，在美国公司独立董事多于内部董事，人数占董事总数的平均比例为 62%，独立董事在美国公司中能发挥出其制衡效用，提高独立董事在董事会中所占的比例将成为一种国际趋势。此外，完善独立董事的聘用机制是保证独立董事独立性的关键之处，改变大部分上市公司独立董事的提名由控股股东所操纵的局面，发挥其监督和制约的作用。

6、增强对管理层的激励和约束。会计舞弊现象还说明了公司对管理层的激励和约束做得不到位。公司对管理层的激励措施，应尽量长期化、详细化，如延期支付奖金、以“工龄+任职期间给公司带来的效益”计算的离职分期支付奖金、带有限定性条件的认股权证等。应尽量使管理者的责任目标与公司的可持续发展联系起来，因为不合理的目标定位将容易诱使管理者进行舞弊。还可以设计旨在引导管理者行为的弹性化激励和约束条款，即公司根据情况变化来确定管理者的报酬和风险，从而达到一定程度上制衡。

（五）完善公司外部制衡机制

1、改变经理人聘用制度，逐步培育和发展我国的经理人市场，建立经理人力资源信息库。经理人市场的有效培育需建立一系列的保障体系，如大力弘扬诚信的文化、制定和完善规范经理人市场有效运行的相关法律法规、加强新闻媒体及社会舆论的监督等。

2、在对上市公司舞弊治理过程中，CPA 的监督也能起到很强的外部制衡作用。为提高我国 CPA 审计独立性，使其外部制衡功能得到充分发挥，提出如下建议：首先，改变会计师事务所的聘任和报酬支付制度。目前，被审计单位管理层控制着审计机构的决定和报酬的支付，直接后果就是注册会计师失去其独立性，其应有的外部制衡功能丧失。为此，可尝试采用美国 J·Ronen 教授提出的财务报表保险制度。即由上市公司向保险公司投保财务报告保险，然后由保险公司聘请会计师事务所对其进行独立审计。当上市公司的财务报告存在舞弊时，保险公司得承担保险责任，支付高额的赔偿金。保险公司为了自身利益，就会充分揭示公司是否存在舞弊的行为，从而更好的抑制舞弊的发生。财务报表保险制度的引入，形成了一种强有力的外部制衡，即保险公司、会计师事务所、上市公司三者之间的制衡。其次，实行跨区交叉、定期审计轮换制度。此外，推行有限责任合伙制，加大注册会计师的过失成本，还可采用多名注册会计师联署签名的办法，多位 CPA 之间会自发形成一种制衡机制，抑制舞弊的效果会更佳。

3、注册会计师提高应对舞弊风险能力和职业判断能力。注册会计师对被审计单位经营环境了解的越充分，其对内部控制在防范舞弊风险的判定上越准确。树立与内部控制相适应的风险观，提高舞弊审计的效果和效率。审计判断是一个“判断一行动一结果一再判断”循环往复过程，注册会计师正是在审计判断结果的不断反馈中不断修正其判断误差，使其职业判断能力不断提高。注册会计师需要具备会计、调查学、法律以及犯罪学等相关专业知识，不断积累舞弊审计经验，从反馈中学习，从而不断地提高舞弊审计技术。#p#分页标题#e#

（六）加大对舞弊行为的处罚和执法力度

舞弊主导者作为一个经济个体，当舞弊的预期收益大大高于预期成本时，就会愿意甘冒风险进行财务舞弊。因此，加大对舞弊主导者的处罚力度，如除了赔偿巨款之外，还得承担行政责任和刑事责任等，这将大大提高其舞弊成本和风险，如法国的刑法规定：如果某个公司伪造凭证，其将被处于一百五十万法郎罚款，此外法院还将会强制性的宣布该公司破产。该处罚之严苛，使想要舞弊者望而却步，能发挥监管部门、司法部门很有效的外部制衡作用。

 

参考文献：

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