财务管理论文案例代写：太极集团财务风险评价与控制探讨

本文是一篇财务管理论文，本文以太极集团为研究对象，选取了2017-2021年的财务数据，首先从筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四个方面进行识别。

1绪论

1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

随着人们越来重视自身健康状况，我国人口老龄化的速度在不断加快，从而对医药医疗行业提出了新要求。在此情况下，医疗行业进入了快速发展期，大量医药企业萌芽，医药产量大幅增长，但医药行业飞速发展的同时医药企业却参差不齐，所以便会出现更多的问题。国家为此颁布了一系列的政策对医药行业进行整顿：2015年出台的药品审批改革政策，让医药行业在各个方面产生了新的行业制度，如医疗、医保和医药等；2018年针对医药行业前后出台的一系列法律法规制度，在法律制度层面不断地增强监管力度，药品审批方面也变得更加严苛；2021年两会指出，要全面加大对中医药的政策支持和资金投入，此外，加强完善及强化公共卫生法治保障体系，通过制定一系列政策，并在2022年两会指出，要深化医药体制改革，推动医保、医疗、医药协同发展和治理，推动创新发展中医药传承。这一系列政策导致大多数医药企业受到冲击，生产动力下降，行业利润受到一定影响，医药行业不确定性增加，整个行业处于全面竞争阶段，市场需求变得更加多元化，相应地财务风险也有所加剧，按目前这个形势来看对整个医药行业的财务风险进行研究是非常必要的。但是由于对财务风险的认识还不够深入，造成大多数企业抵御财务风险的能力较差，一旦它们决策失误，就可能出现资金链断裂，从而出现大面积亏损甚至倒闭的情况。因此，对财务风险的研究极为重要，企业在日常经营管理中需要提升财务风险意识，从各个方面来识别自身存在的财务风险，并积极采取相应的解决措施来实施管理。

太极集团居于全国中药行业的前列，公司的业绩在内外部因素的影响下持续下滑，五年内净利润从9404万元下跌到-5.77亿元，2019年和2021年竟然出现负值，盈利状况表现非常不佳，销售费用所占比例很高，在这两年分别达到了37.51亿元和42.15亿元，远超过公司的研发费用，另外其债务规模也在不断扩大，流动负债的占比居高不下，每年都在80%以上，所以太极集团内部很可能存在财务风险，需要研究其财务风险，减少对公司的损失。本文先是分析和识别太极集团的财务风险，其次利用熵值法计算出各项指标的权重，再通过功效系数法对其财务风险进行评价，最后针对不同类的财务风险提出相应的财务风险控制措施，使得太极集团能够在这样复杂多变的经济环境中稳定发展，同时也为其他类似医药企业的财务风险防范提供了参考。

1.2文献综述

1.2.1财务风险内涵研究

国内外学者很早就开始进行财务风险研究，Gahin和Williams（1972）准确地界定财务风险，在一定时间和条件下事物发展形成的实际结果会和初始预期之间造成偏差，这就是财务风险，此偏差越大风险就越大[1]。后来Ross（1976）又作了进一步的研究，认为财务风险是企业通过债务融资来筹集资金，由于外界的不确定因素而产生的风险[2]。Boubaker（2020）在识别财务风险时提到，CSR会影响企业的经营水平。如果企业的CSR很高，它将显示有较低的财务风险存在[3]。郭永清（1994）提出财务风险的定义，此观点认为财务风险是企业可能未来会面临的经济损失。而之所以会出现这种可能，是因为企业实际的财务收益和预期在一定的财务活动过程中肯定是有差别的，这是由于企业在进行财务活动的过程中取得的实际收益与预期存在偏差[4]。向德伟（1994）提出企业在进行管理和组织经济活动的各个环节都可能会存在财务风险，它们是因为外界的客观因素和经营环境的变化而发生的，他将财务风险分为四个方面，分别是筹资、投资、资金回收和收益分配[5]。于新花（2009）认为企业经营活动中的各个环节包括财务状况和财务成果等这些都和财务风险密切相关[6]。叶星月（2014）也提出财务风险的概念，财务风险是在筹集资金的过程当中的筹资、投资行为、资金回收等环节造成的主要微观的不确定风险[7]。韩冬梅（2015）将财务风险分为广义和狭义的，企业在不同阶段因为内外部条件的变化产生的财务风险的种类也不太一样[8]。李心合（2021）进一步确定财务风险的内涵，将企业的经营风险纳入财务风险体系以此来扩展财务风险范围，让指标尽可能准确地评价企业内部真实的财务风险[9]。龚凯颂（2021）也明确提出，财务风险的发生一定伴随着企业有负债存在，企业不进行负债经营就不会有财务风险发生[10]。

2相关概念及理论基础

2.1财务风险的概述

2.1.1财务风险的概念

财务风险是指企业通过进行财务活动来获得营业利润，这些财务活动可能会因为在各种不确定因素的影响下变得难以预测，最终导致企业的财务绩效在一定时期和范围内低于预期经营目标，从而企业蒙受的经济损失。财务风险分为狭义财务风险和广义财务风险。

狭义财务风险是企业不能始终承担债务到期风险，也称筹资风险。在资本活动中，由于信息不对称，企业经营者希望通过举债产生的财务杠杆获取更多经济利益，在筹资时优先考虑债务筹资，但借款将使公司在产生更多收入的同时，面临更大的偿债风险。广义财务风险是企业实际得到的收益低于预期的收益，由于内部环境和外部环境的双重影响下产生的结果。企业在经营活动的每个阶段都存在着各类风险隐患，企业的财务风险实际上是因为资本价值形态转化中会出现各种未知性。

广义财务风险大致可分为筹资区险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险这四个方向。如今社会环境十分复杂，广义财务风险包括了企业在未来的经营管理当中可能会面临的各种风险。所以，本文将从广义财务风险角度进行分析和研究。

2.1.2财务风险的分类

财务风险的分类会根据分类标准的不同也会有所不同。可根据理财活动中的差异将财务风险分为四大类：筹资风险，投资风险，资金收回风险，收益分配风险[5]。

（1）筹资风险：是指企业在借入资金时，由于资金供求市场、宏观经济环境等因素的变化，可能会失去偿债能力，造成企业收益的多变性。（2）投资风险：是指由于市场需求的变化，企业将一定资金投入给某些项目以获得收益，最终收益偏离预期收益的风险。（3）资金回收风险：是指企业在生产经营过程中，资金流向不畅，企业内在价值因生产、销售等环节的不确定因素而发生波动。（4）收益分配风险：指可能让企业在经营和管理上产生不良影响的企业财务活动，原因是管理人员制定了不合理的收益分配制度。

2.2财务风险评价概述

2.2.1财务风险评价

财务风险评价是整个财务风险分析过程的基本组成部分，它要求归纳和总结已识别出的财务风险，并利用指标数据来分析其可能性、时间、发生形式和可能对企业自身造成的危害程度，然后建立评价模型，将其更清晰地呈现给企业的管理层，便于后续的风险控制。后期财务风险控制的有效性，直接决定于企业是否能够准确评价当前或未来将要面临的财务风险。

为了评估财务风险，公司应该采取定性和定量相结合的方法，既要考虑到从公司真实数据中得出的直观信息，又要考虑到公司发展过程中面临的主观因素。这样评价的结果才会更加准确可靠，为后期的财务风险控制过程提供了很好的信息支持。

2.2.2财务风险评价模型

在公司日常财务风险评价中，多采用以企业以往经验和公司状况为主要依据，对公司可能会产生的财务风险进行主观判断的定性或定量两个层次的方法进行，因此对实际发生的风险大小难以预计；而在这种量化分析过程中通常会忽略单变量模型而不被公司采纳的数量化方法，则是利用数学模型和统计工具来获得正确的风险估计。

3 太极集团概况和财务风险识别........................14

3.1 太极集团概况...............................14

3.1.1 公司简介..........................14

3.1.2 行业背景..................................15

4 太极集团财务风险评价..........................30

4.1 财务风险评价构建思路与指标选取............................30

4.1.1 财务风险评价构建思路.................................30

4.1.2 财务风险评价指标选取原则..........................30

5 太极集团财务风险控制措施................................43

5.1 筹资风险控制措施..........................43

5.1.1 拓展融资渠道...............................43

5.1.2 优化负债结构........................................43

5太极集团财务风险控制措施

5.1筹资风险控制措施

5.1.1拓展融资渠道

在前一章的财务风险评价结果，太极集团在2017-2021年分析筹资风险变化因素里说到太极集团这五年里仅在2018年通过非公开定向增资的方式进行融资，该次收到非公开定向增发股票资金为197,265.78万元，筹集来的资金全部用于膜分离浓缩系列创新工艺及新产能建设项目和桐君阁药厂膜分离浓缩系列创新工艺及新产能建设项目的实施地点，另外还新增桐君阁药厂重庆茶园厂区为实施地点。可以看出该太极集团主要依靠借款筹资，筹资的渠道单一，会导致公司的融资成本会随着银行的利率上涨或者公司的信用下降而增加，太极集团需要适当拓展融资渠道，这样就可以有效地分散其筹资风险。

首先，太极集团由于自身的留存收益在持续增加所以可以考虑内部融资方式，太极集团在关联方方面还可以考虑向其控股公司如将四川省绵阳药业集团公司、重庆中药材公司、重庆桐君阁中药批发有限责任公司等关联方借入资金，太极集团研发生产前景好、回报率高的药品产品，可合理使用留存收益，从而使公司获得高额的纯利润。其次太极集团还可以考虑通过发行债券的方式来吸引符合条件优秀的个人投资者对其投资，这样就会较大程度地降低融资成本。通过多元化筹资的方式分散筹资风险，太极集团可以针对闲置的资产通过出售的方式获得一定数量的资金，在减轻自身偿债压力的同时，从而也可以减少融资成本和公司的财务风险。最后也可以考虑将流动性较差的资产作为资产证券化发布在区块链和其他平台上，利用非流动性资产来满足集团的资金需求。这样可以提高融资效率并节约融资成本。

结论

本文以太极集团为研究对象，选取了2017-2021年的财务数据，首先从筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四个方面进行识别，在国内外文献和财务风险相关理论的支撑下，结合太极集团自身实际情况和医药行业特点进行分析，然后使用功效系数法评价太极集团近5年的财务状况，提出具有针对性的财务风险控制措施。得出以下结论：

第一，在筹资方面，太极集团主要采用以债务筹资为主，还款及利息的压力较大，负债规模大，结构不合理。投资方面，过多投资于厂房等固定资产，研发力度不够，销售费用过高，导致盈利能力下降。资金回收方面，营运能力不够稳定，应收账款管理不善，存货管理能力不足，变现风险较明显。收益分配方面，收益分配方式单一，分配结构不合理，期间费用过快降低利润。

第二，针对太极集团财务风险将建立财务风险评价模型。选取太极集团11个财务指标，分为四类指标，参考国资委最新发布的《企业绩效评价标准值》的参考值并借助改进的功效系数法评价太极集团的财务风险，并就太极集团进行风险评价结果确定了风险区间，表明太极集团2017和2018为中度风险等级，2019和2020年达到重度风险等级，2021年甚至处于巨大风险等级，风险状态逐步恶化，发展愈加不稳定，认为太极集团存在明显的财务风险，因此太极集团在经营管理中需要及时采取有效措施对财务风险进行控制。

第三，提出的风险控制的措施有：拓展融资渠道、优化负债结构、加大创新药物研发、拓展销售渠道、优化应收账款管理、加强存货管理、降低期间费用，提升公司净利润以及产品组合升级，提高整体毛利率等。

参考文献（略）